Sydney, lata 20. McHeath (Hugo Weaving) jest związanym z półświatkiem organizatorem zawodów bokserskich i właścicielem nocnego klubu. Zjawiskowo atrakcyjna, choć niezbyt szczęśliwa Iris (Rose Byrne) towarzyszy mu jako utrzymanka. Gdy McHeath zatrudnia młodego i wyjątkowo przystojnego boksera Arta Walkera (Matthew Le Nevez), Iris staje przed próbą lojalności. Natychmiast traci głowę dla nowo poznanego mężczyzny, będąc jednocześnie świadomą tego, że jest przedmiotem ciągłej obserwacji, zarówno ze strony występnego i wyrachowanego McHeatha, jak i jego dwóch podwładnych: Donnie'ego (Tyler Coppin) i Ronnie'ego John (Batchelor). Jak potoczy się historia zakazanego romansu?